<<
>>

4. Потребление, сбережения, инвестиции

На первых этапах развития капиталистической экономики, когда ещё не были сформированы крупные промышленные комплексы, в период, так называемой, совершенной конкуренции, происходящей между мелкими многочисленными производителями, вывод представителей классической школы о саморегулировании экономики не вызывал сомнения.

Однако, начиная с конца 20-х – начала 30-х годов, экономика ведущих стран Запада впала в великую экономическую депрессию.

Для ответа на вопрос: «Почему не срабатывает механизм саморегулирования экономики?» английский экономист Дж.М. Кейнс критически переосмыслил закон Сэя. Он указал на возможность длительного несоответствия инвестиционных планов и планов сбережений, которые «лихорадят» экономику. Несоответствие это обусловлено, во-первых, тем, что субъекты сбережений и инвесторы – разные лица, и во-вторых, они руководствуются в своей деятельности различными мотивами. Поэтому не существует механизма, постоянно выравнивающего размеры инвестиций и сбережений.

Но вставал вопрос: «Почему не срабатывает вторая линия защиты – изменение в ценах и заработная плата?». Дело в том, считал Кейнс, что и цены, и заработная плата в силу возникшей тенденции монополизма в экономике, чрезмерного влияния профсоюзов и существования долгосрочных контрактов становятся негибкими, и соотношение их не эластично. Другими словами, в экономике возникли два монополиста, препятствующие свободному ценообразованию и переливу капитала: с одной стороны, его величество капиталист-монополист, а с другой стороны, его величество рабочий класс, возглавляемый профсоюзами. А если цены и заработная плата не снижаются, то сокращение совокупных расходов приводит к спаду реального объёма производства и безработице.

При этом Кейнс утверждал, что в XX веке гибкость ставок заработной платы в классической модели носит двухсторонний характер, т.е. может либо повышаться по номиналу, либо наоборот.

Последователями Кейнса была разработана идея экономического храповика.

В соответствии с этой концепцией уровень цен может только повышаться, но не снижаться.

Сбить цены не удаётся способами денежно-кредитной политики. Они показали, что существуют два фактора, создающие эффект храповика:

Негибкость заработной платы.

Усиливающаяся монополизация рынка.

В этих условиях одностороннюю гибкость ставок заработной платы (постоянный рост) обусловили три основных фактора:

усиление политической деятельности профсоюзов и рабочих партий;

государственное регулирование минимальной заработной платы;

введение системы пособий по безработице.

В результате взаимодействия этих факторов значительно снижается конкуренция между безработными и занятыми. Поэтому при сокращении совокупного спроса номинальная ставка заработной платы не уменьшается, а остаётся неизменной, а вместе с этим остаются неизменными и издержки по производству конечной продукции.

При сокращении совокупного спроса отсутствует механизм снижения издержек на производство продукции, а значит, отсутствует желание у фирм увеличивать реальный уровень ЧНП. Таким образом, производство впадает в фазу стагнации. Это такое состояние экономики, при котором реальная величина ЧНП больше года находится в фазе депрессии, т.е. равновесия в такой точке, при которой отсутствует всеобщая занятость.

Последователи Кейнса сделали вывод, что необходимо усилить финансирование совокупного спроса со стороны государства методами налогово-бюджетной и денежно-кредитной политики.

Сложность состоит в том, что цены как на товары, так и на ресурсы становятся негибкими и не проявляют тенденции к снижению. Экономические показатели, раз возросшие, не обязательно снижаются, по крайней мере, до первоначального уровня. Поэтому некоторые экономисты усматривают в этой тенденции эффект храповика (храповик – это механизм, который позволяет крутить колесо вперёд, но не назад). Суть эффекта храповика состоит в том, что цены легко повышаются, но с трудом понижаются (рис.

11).

Эффект храповика показывает, что увеличение совокупного спроса повышает уровень цен, а при уменьшении спроса не всегда происходит падение цен в течение короткого периода.

Итак, рассмотренна элементарная модель совокупного спроса и предложения, которая необходима и полезна для более детального и всестороннего анализа последующих макроэкономических проблем.

Если у классиков предложение товаров и услуг, определяемое предложением факторов производства, создаёт адекватный спрос, а динамичное развитие производства обусловливается, прежде всего, динамичным наращиванием и эффективным использованием производственных мощностей, то по Кейнсу уровни производства и занятости определяются размерами совокупных расходов.

                                                        АS

                                                                                      Рис. 11

                     е2                              е2       АD2

Р2                                                         а

Р1

                            е1

                                    AD1

О

                    Q2     Q1                      Qf

Одним из наиболее важных факторов, определяющих уровень потребления и, соответственно, уровень сбережений в кейнсианской модели является доход.

Причём, естественно, что богатые сберегают больше, чем бедные и не только абсолютно, но и относительно, а очень бедные совсем не сберегают, наоборот, они зачастую живут в долг. Исследуя эту закономерность, Кейнс установил, что с ростом доходов люди склонны, как правило, увеличивать свое потребление, но в меньшей мере, чем растёт их доход. Рассмотрим эту зависимость на графике (рис. 12):                                       P                                    Рис.12

500

400                  A     K                C

300

200        С             М       N

100              45°

         100  200  300  400  500  600  700

Любая точка на линии, проведённая из начала под углом 45 градусов, указывает тот уровень потребления, который равен чистому доходу семьи (т.е. когда сбережения равны). При низких уровнях дохода сбережения могут быть и отрицательными, т.е. семьи залезают в долги. Это отражает участок кривой СС слева от точка А, идущей выше биссектрисы. С ростом доходов увеличиваются как абсолютный размер сбережений, так и их доля в доходе. Другими словами, чем выше доход, тем больше размер сбережений. Поскольку S = Y – С.

Отношение прироста потребления к приросту дохода семьи выражает предельную склонность к потреблению, т.е. МРС = ?С/ ?Y. Этот показатель влияет на форму и угол наклона кривой потребления СС: чем больше показатель МРС, тем круче линия СС и больше угол её наклона, и наоборот.

Предельная склонность к сбережению – это отношение прироста сбережений к приросту доходов: МРS = ?S / ?Y. Поскольку Y = C +S, то МРS = 1 – МРС, поэтому, когда МРС растёт, МРS снижается, и наоборот. Если суммировать величины потребления и сбережения всех домашних хозяйств, то получится значение совокупного потребления и совокупных сбережений.

Инвестиции – второй компонент совокупных расходов. Под инвестициями понимаются расходы на приобретение вновь созданных капитальных благ (новых производственных зданий, производственного оборудования, техники и т.д.), а также накоплению запасов сырья для производственного потребления и запасов нереализованных готовых товаров.

В экономической науке выделяют следующие виды инвестиций:

а) финансовые и реальные.

б) расширения и обновления.

в) прямые и портфельные.

г) долгосрочные и краткосрочные.

Различают также валовые и чистые инвестиции.

Финансовые инвестиции – это вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги, выпущенные частными компаниями и государством, а также объекты тезаврации (накопления частных лиц в виде сокровищ или страховых фондов), банковские депозиты. Финансовые инвестиции лишь частично направляются на увеличение реального капитала. Большая часть их является непроизводительным вложением капитала.

Реальные инвестиции – в узком смысле – это вложения в основной капитал и на прирост материально-производственных запасов. Однако, на современном этапе затраты на науку, образование, подготовку и переподготовку кадров по сути являются также производительными инвестициями, поскольку интеллектуальный потенциал становится наиболее активным элементом производства.

Инвестиции расширения – затраты, связанные со строительством новых и расширением уже действующих производственных фондов. Источником инвестиций расширения является вновь созданная стоимость, или национальный доход.

Инвестиции обновления – это затраты, связанные с восстановлением и обновлением уже действующих производственных фондов. Источником этих инвестиций являются амортизационные отчисления.

Прямые инвестиции – это иностранные вложения капитала, обеспечивающие контроль инвестора над зарубежными предприятиями или компаниями. Инвестиции считаются прямыми при наличии у иностранного инвестора не менее 25% акций предприятий.

Портфельные инвестиции – это иностранные вложения капиталов в акции зарубежных предприятий (без приобретения контрольного пакета). Портфельные, в отличие, от прямых инвестиций не дают право участия управлением предприятием.

Долгосрочные инвестиции – это вложенные средства в крупные объекты с целью выполнения государственных программ развития рыночной инфраструктуры и поощрение экспорта. Приоритет при осуществлении долгосрочных инвестиций отдаётся тем секторам экономики, которые имеют стратегическое значение для инвестиций.

Краткосрочные инвестиции – это вложение средств, ориентированных на получение доходов в ближайшем будущем. Они связаны с обновлением и модернизацией производства, торговли, сферы обслуживания и сориентированы, в первую очередь на технологическую перестройку производства в связи с меняющимся спросом населения.

Валовые инвестиции – это затраты на замещение старого оборудования. Они включают (амортизацию) + прирост инвестиций на расширение производства.

Чистые инвестиции – это валовые инвестиции за вычетом суммы амортизации основного капитала.

Если чистые инвестиции составляют положительную величину, то экономика развивается.

Если чистые инвестиции составляют нулевую величину (валовые инвестиции и амортизация равны), то экономика находится в состоянии статики.

Если чистые инвестиции составляют отрицательную величину (валовые инвестиции меньше амортизации), то это свидетельствует о снижающейся деловой активности.

На размеры инвестиций влияют ожидаемые нормы чистой прибыли и реальная ставка процента. Предприниматель будет брать кредиты и увеличивать инвестиционные расходы до тех пор, пока доход, который он получит за год от вложенного заёмного капитала, будет превышать ссудный процент. При этом, чем будет ниже процентная ставка, тем больше будут размеры инвестиций. Другими словами, инвестиции рентабельны не сами по себе, а их доходность обусловлена величиной процентной ставки.

Сбережения и инвестиции в кейнсиансой модели зависят от разных и независимых друг от друга переменных – дохода и процентной ставки, и поэтому автоматически уравновешиваться не могут. Зависимость сбережений и потребления от уровня дохода, а не от привлекательности инвестиций важнейшее положение Кейнса, внесённое в экономическую теорию.

Инвестиции – часть ВНП. Если растёт часть, то растёт и целое. Но анализ показывает, что рост инвестиций увеличивает ВНП на величину большую, чем прирост инвестиций.

Такое воздействие инвестиций на доход получило название эффекта мультипликатора.

Мультипликатор инвестиций – это коэффициент, показывающий, во сколько раз вырастет объём производства в результате роста инвестиций на одну денежную единицу. Он рассчитывается по формуле:              Y = 1/(1 – МРС).

Наряду с мультипликатором инвестиций для определения воздействия прироста дохода на прирост инвестиций рассчитывается также акселератор. Акселератор = отношению прироста инвестиций текущего года к приросту национального дохода прошлого года.

В кейнсиансой модели равновесный уровень производства (ЧНП) достигается при условии равновесия между сбережениями и инвестициями, т.е. S = I.

В целях исключения возникающих в экономике дефляционных и инфляционных разрывов между совокупным спросом и совокупным предложением государство осуществляет их регулирование посредством государственных расходов, налогов и трансфертов (рис. 13, 14, 15).

При этом дефляционном разрыв представляет собой разницу между величиной ЧНП, обеспечивающей полную занятость (Yf), и планируемыми при этом уровне ЧНП потребителями и инвесторами совокупными расходами (С + In). При её возникновении, во избежание сокращения производства и роста безработицы государство увеличивает закупки и трансфертные выплаты, снижает налоги. При инфляционном разрыве, когда совокупные расходы (С + In) превышают уровень производства при полной занятости(Yf) государство увеличивает налоги, сокращает или вовсе прекращает трансфертные платежи. Другими словами, оно осуществляет регулирование экономики инструментами дискреционной и недискреционной фискальной политики.

Фискальная политика – это система регулирования экономики с помощью государственных расходов и налогов. Причём, при увеличении налогов совокупные расходы сокращаются и наоборот. Более того, изменение налогов вызывает более слабый мультипликационный эффект, чем изменение частных инвестиций и государственных расходов. Если увеличение государственных расходов на единицу приводит к росту совокупного спроса тоже на единицу, то увеличение налогов на единицу сокращает совокупные расходы на величину меньшую единицы. Дело в том, что, как и частным инвестициям, государственным расходам присущ мультипликационный эффект. Мультипликатор государственных расходов равен 1 / (1 – МРС) = 1 / МРS. При этом, если предельная склонность к потреблению (МРС) = 2/3, то увеличение государственных расходов приведёт к росту национального дохода на три единицы, а при увеличении налогов при этом на одну единицу приведёт к сокращению совокупных расходов только на 2/3 единицы, что вызовет соответственно сокращение (ЧНП) только на две единицы. Это можно рассчитать по формуле налогового мультипликатора (налоговый мультипликатор = - МРС / (1 – МРС).

Дискреционная фискальная политика – это политика, проводимая по усмотрению государства мерами оперативного вмешательства в экономику (изменением величины государственных закупок, налогов и трансфертов).

Недискреционная фискальная политика – это политика государственного регулирования экономики теми же инструментами, но действующими в автоматическом режиме (установления прогрессивного налогообложения, порога бедности с которого начинаются вспомоществования и т.д.). Дефляционные и инфляционные разрывы и их регулирование инструментами государственной фискальной политики рассмотрим графически. C,In                              F         A

                                    m

                       k           n                                      Рис. 13

C+ Jn

                                                    C

C

                                               Jn

    45°

O                           Yk        Yf         NNР

(равновесный NNP  и дефляционный разрыв)

C,Jn,G                            m           F

                                                                             Рис. 14

C+Jn+ G

                        k

C+Jn

                                 n               C

   C

                                              Jn

       45°                                 G

Уk            Уf     NNP

(Влияние государственных расходов на чистый национальный продукт)

C, Jn                 F                 A

Рис. 15

                           k

C+Jn         m                             C

                    n

C

                                                Jn

        45°

                   Yf         Yk             NNP

(равновесный NNP  и инфляционный разрыв)

<< | >>
Источник: Шахнович С.В., ШахновичЕ.С.. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ: Курс лекций / С.В. Шахнович, Е.С. Шахнович. – Витебск: Изд-во  УО «ВГУ им. П.М. Машерова»,2003. – 215 с.. 2003

Еще по теме 4. Потребление, сбережения, инвестиции:

  1. ГЛАВА6 Определение дохода, сбережений и инвестиций
  2. II. Сбережение и инвестирование
  3. ГЛАВА 7 Содержание категорий сбережения и инвестирования: дальнейший анализ
  4. "вынужденные сбережения"
  5. ГЛАВА 10 Предельная склонность к потреблению и мультипликатор
  6. 12.4 ВЛИЯНИЕ ПОТРЕБЛЕНИЯ И ИНВЕСТИЦИЙ НА ОБЪЕМ НАЦИОНАЛЬНОГО ПРОИЗВОДСТВА
  7. §1. Сбережения как источник инвестиций. Факторы роста инвестиций
  8. Сбережения, инвестиции и финансовые рынки
  9. 1. Общая характеристика потребления,сбережения и инвестиций
  10.     Модель «сбережения – инвестиции»
  11. 4. Потребление, сбережения, инвестиции
- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -