<<
>>

Трансакционный и ликвидный подходы к структуре денежной массы

Все виды ликвидных активов в той или иной степени выполняют функции денег. Как мы могли убедиться, различие между собственно деньгами и другими ликвидными активами провести сложно, поэтому в мировой практике в качестве группировок ликвидных активов применяют денежные агрегаты.

Как и при определении понятия и основных функций денег при характеристике денежных агрегатов имеются различия. В основу измерения денежной массы могут быть положены трансакционный и ликвидный подходы. Если трансакционный подход сосредоточивает внимание на функции денег как средстве обращения, то ликвидный подход - на функции денег как средстве сохранения стоимости.

С точки зрения ликвидного подхода не все активы служат средством обращения, но все они (активы) непременно выступают как средство сохранения стоимости, а потому при измерении денежной массы в нее следует включить лишь те из активов, которые выполняют функцию средства обращения (бумажные и кредитные деньги, монеты и чековые депозиты). Контроль за денежной массой, участвующей при совершении сделок купли-продажи, предполагается осуществлять при проведении кредитно-денежной политики. Как рост, так и сокращение количества денег, выполняющих функцию средства обращения, оказывает воздействие на объем совокупных расходов и динамику ВВП и занятости.

В соответствии с ликвидным подходом при измерении денежной массы все активы должны быть соизмерены по уровню ликвидности. При этом предполагается, что хотя каждый актив служит средством сохранения стоимости, степень их ликвидности не может быть одинаковой. Ликвидный подход дает возможность дать деньгам более широкое определение, ибо включает в структуру денег с различной степенью ликвидности все виды активов. К ним могут быть отнесены банкноты, монеты, чековые депозиты, а также часть активов, получивших название «почти деньги» по причине их меньшей ликвидности.

44

Глава 2. Денежное обращение и денежная система

Основания ликвидного подхода к структуре денежной массы

«Мы можем классифицировать все активы по степени ликвидности, ранжировать их, переходя от денег к финансовым активам, таким как акции и облигации, или к реальным (нефинансовым) активам, таким как автомобили, стереофонические системы и дома. Каждый такой актив служит средством сохранения стоимости, но все они обладают разной степенью ликвидности.

Деньги - наиболее ликвидный из всех активов; владелец денег не должен обменивать их на что-либо другое, прежде чем покупать на них товары и услуги. Более того, поскольку доллар является единицей счета (т.е. особой мерой, в которой выражаются цены и стоимость), его номинальная стоимость не может ни повыситься, ни снизиться. Номинальная (но не реальная) стоимость долларовой банкноты всегда равна одному доллару. Напротив, дом не является ликвидным активом. Цены на недвижимость подвержены колебаниям; долларовая цена дома в будущем будет, скорее всего, отличаться от его долларовой цены в настоящий момент. Кроме того, продажа дома может занять длительное время и потребовать существенных расходов на посреднические услуги в процессе перевода актива, именуемого «дом», в актив, именуемый «деньги», который можно использовать для оплаты расходов.

В общем любой актив, который гарантирует владельцу фиксированную номинальную долларовую стоимость в будущем, является кандидатом на включение в состав денег в соответствии с ликвидным подходом. Иначе это можно выразить так, что любой актив, номинальная долларовая стоимость которого не может увеличиться или уменьшиться, рассматривается как абсолютно ликвидный и является поэтому деньгами. Ясно, что активы, служащие средством обращения, - монеты, банкноты, чековые депозиты (текущие счета) - соответствуют этому определению. Высоколиквидные активы, для которых возможно лишь незначительное изменение их долларовой стоимости, экономисты называют «почти деньгами» (near monies). Поскольку эти активы высоколиквидны, они становятся кандидатами на включение в состав денег в соответствии с ликвидным подходом».

Источник: Роджер Лерой Миллер, Дэвид Ван-Хуз. Современные деньги и банковское дело/Пер. с англ. М: ИНФРА-М, 2000. XXIV. С. 47-48.

<< | >>
Источник: Т.Н. Коломиец. Деньги и банки: Учебное пособие. - Томск: Томский государственный университет,2004. - 228 с.. 2004

Еще по теме Трансакционный и ликвидный подходы к структуре денежной массы:

  1. 1.2. Виды и формы денег, особенности их трансформации
  2. 2.1. Денежная масса и ее элементы
  3. Оглавление
  4. (Вступительная статья)
  5. 7.1. Характери етика совокупного денежного оборота 
  6.   Денежно-кредитная политика Банка России
  7. Трансакционный и ликвидный подходы к структуре денежной массы
  8. Денежные агрегаты в других странах
  9. Тема 3. Денежная система. Измерение денежной массы
  10. Тема 1.5. Измерение денежной массы. Денежный оборот и его законы
  11. Тема 3.1. Теоретические основы денежно-кредитной политики: основы деятельности центральных банков
- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -