Т1:Денежные обороты, финансовые рынки в современной экономике. Роль и необходимость изучения денег.
Наука о деньгах и банках является одной из самых популярных так как:
деньги являются языком рынка и следовательно несут важную экономическую информацию, которая важна для микроэкономики: для деятельности дом.хоз.
предприятий, фирм, государства с помощью денег можно оплатить любые товары и услуги, погасить долги, сами деньги являются предметом спроса и предложения и оказывают обратное влияние на рынок товаров и услуг.на макроуровне важность денежной информации проявляется: инфляция, безработица, экономический рост и стабилизация в денежной системе, создает условия для стабильности цен, обеспечения полной занятости и экономического роста, то есть эффективное функционирование денег стимулирует экономические и социальные процессы. Не эффективное вызывает нарушение в жизнедеятельности человека и общества: деньги и финансы тесно взаимосвязаны, именно деньги могут привести к действию финансовый механизм, обеспечивающий развитие в условиях рыночной неопределенности, а также ценовой механизм затрагивает интерес всех хозяйствующих субъектов.
Денежное обращение обеспечивает связи с внешним миром: мировые процентные ставки, курсы валют, а также затрагивают интерес экспортеров и импортеров.
Денежную оценку имеют показатели реального и потенциального экономического эффекта (# ВВП, НД, основные и оборотные средства, немат.акт, доходы, убытки, бюджет и т.д.)
В последние годы в денежной и банковской сферах произошли серьезные изменения, требующие внимания и изменения.
В конце 20 начале 21 веков значительно выросли масштабы финансового сектора (к началу 21 века – 2 триллиона долларов составили ежедневные международные финансовые потоки, это в десятки и сотни раз больше темпов прироста объема товаров и услуг).
В 2004 году объем валютных операций в 70 раз превышал объем мирового экспорта товаров и услуг.
Необходимо понимать, что взаимосвязь финансового и реального сектора, которые изучаются давно и получили не однозначную оценку в последние годы. От позитивной оценки, согласно которой растущая динамика мировых финансовых потоков и финансового рынка в целом, обеспечивают повышение эффективности экономики. До негативной согласно которой эти факторы действуют на снижение эффективности реального сектора .
Изменения ф мировой финансовой системе затронуло и банки:
изменилась роль и влияние отдельных депозитных институтов (рост в развивающихся и снижение в развитых)
произошло дерегулирование банковской деятельности, снижение числа типичных (классических) банках.
Произошла концентрация и универсализация банковской деятельности
Произошло развитие альтернативных форм финансового посредничества (кредитные союзы) и прямого финансирования.
В России, как и во всем мире, денежные средства или вклады населения становятся одним из важнейших элементов банковских пассивов. Однако российский финансовый рынок и денежное оборудование имеет специфику (по сравнению с индустриально развитыми странами и по сравнению со странами с переходной экономикой).
В структуре денежного предложения и в частности меньшей доли агрегата М2 в ВВП
Меньшим объемом банковского кредитования реального сектора в экономике.
Недостаточной занятостью платежной системы (в РФ велика доля наличных платежей)
Велика роль инвалюты в платежном обороте
Все выше сказанное и в России и в других странах порождает новые проблемы регулирования в денежно-кредитной политики с учетом принятых в Базельском соглашении от 1998-2004 гг принципов.
Денежные потоки в обеспечении макроэкономического равновесия.
Обратимся к потоку товарно-материальных ценностей (кругообороту продуктов и доходов), чтобы показать взаимосвязь реального и финансового сектора.
Будем обращаться к модели, условия:
в модели использован принцип поток товаров и услуг по часовой стрелке, а поток доходы-расходы против часовой.
существуют 2 основные группы хозяйствующих субъектов. Дом хоз являются собственниками всех видов ресурсов.
В оборот вовлечены рынки ресурсов и рынок продуктов (т и у).
суммарный набор всех произведенных товаров и услуг в модели есть ВНП, он достаточен для госзакупов, потребительских расходов, инвестиций и экспорта.
суммарный доход всех дом.хоз (з/пл, %, рента) называется НД
1-4 – поток предложения
1.1-4.4 – поток спроса
I. AD=AS
II Не все средства дом.хоз затрачивают на приобретение товаров и услуг, часть из них направляется на уплату налогов и сбережение, но ресурсы дом.хоз уравновешиваются когда другие больше тратят, а другие больше сберегают. В среднем за год фирмы тратят больше, чем получают от продажи товаров и услуг, за счет инвестиций – вложение финансовых средств в основной капитал, сырье, товарные запасы. И с учетом этого в модели выделяют еще 2 звена: Финансовые рынки с одной стороны это совокупность институтов, которые обеспечивают перемещение денежных средств из рук собственников в руки заемщиков, а с другой представляют собой сферу взаимодействия спроса и предложения по различным видам денежных средств (краткосрочные и долгосрочные). На финансовом рынке устанавливается цена равновесия денежных средств, самая важная из них %ставка. Инвестиционные фонды фирм формируются: во первых за счет прямых инвестиций (т.е. через размещение ценных бумаг), а во вторых за счет косвенных инвестиций (через посредника). Расходы на инвестиции – расходы в реальный сектор затраты на производство продукции.
III Чистые налоги – это налоги минус трансферты. Если Госзакупка выше, чем чистые налоги возникает бюджетный дефицит и правительство прибегает к займам на финансовом рынке.
Госзакупка – это платежи за товары и услуги + з\\пл госслужащим. Госрасходы – Госзакупка + трансферты.IV Показываем влияние внешнего сектора: в открытой национальной экономике с внешним сектором существует 2 основных типа связи: 1.экспортно-импортные сделки, 2. финансовые потоки или движение капиталов, т.е. приток капитала возникает при прямых займах из-за границы или при продаже ценных бумаг зарубеж. Отток капитала при кредитам иностранных заемщиков, при покупке финансовых активов зарубежом.
V Необходимы важнейшие условия равновесия с участием денежных средств. Общая сумма «инъекций» = Общей сумме «утечек».
Инъекциями называют расходы на финансирование национального продукта, которые осуществляются не потребителем, то есть инъекции – это инвестиции, Госзакупки и денежное покрытие экспорта (когда Э>И)
Утечками называется часть НД, которые используется дом.хоз для покупки потребительских товаров внутри страны и потому не увеличивает V ВВП. Сюда входят сбережения, чистые налоги и расходы на покрытие импорта (Э<И).
Условие равновесия модели AD=AS для реализации этого условия должно соблюдаться условие: V денежной эмиссии должен быть направлен на встречу товарам и услугам в V, определяющимся условием Фишера: MV=PQ и покрывать V ВВП.