<<
>>

ОСОБЕННОСТИ ПРОВЕДЕНИЯ ЦЕНТРАЛЬНЫМ БАНКОМ ПОЛИТИКИ МИНИМАЛЬНЫХ РЕЗЕРВНЫХ ТРЕБОВАНИЙ

В большинстве современных государств используется такой метод денежно-кредитного регулирования (метод регулирования депозитной части денежного обращения), как установление ми­нимальных резервных требований.

Суть этого метода состоит в том, что центральный банк устанавливает обязательное для коммерческих банков соотношение (в процентах) между суммой такого показателя банковских ресурсов, как пассивы, и той суммой высоколиквидных средств, которую банки обязаны держать в качестве резервов. Качественно состав этих средств характеризуется максимальной приближенностью к денежной массе в обращении. Это обеспечивает возможность использования резервных требований как инструмента воздействия на денежное обращение.

Цель политики обязательных резервов состоит в усилении зависимости коммерческих банков от рефинансирования со стороны центрального банка и ужесточении тем самым контроля за их ликвидностью. Блокирование резервов строго в соответствии с ус­тановленными нормами носит обязательный характер, и поэтому

политика норм обязательных резервов является наиболее админис­тративным методом воздействия на состояние коммерческих бан­ков. Одновременно величина резервов обеспечивает обязательства коммерческих банков по депозитам или выступает гарантией инте­ресов вкладчиков. Эта политика применяется центральными банка­ми как противодействие стремлению коммерческих банков к чрезмерной автономии, которой они начинают обладать при сокра­щении доли векселей в денежной массе.

і

Обязательные резервы устанавливаются в целях ограничения кредитных возможностей коммерческих банков посредством изъя­тия у них части денежных средств. Вследствие этого происходит сокращение ликвидности всей банковской системы. Введение норм обязательных резервов является одной из первых форм вмешатель­ства государства в банковское дело.

Центральный банк или органы контроля за функционированием кредитной системы устанавлива­ют целый ряд норм обязательных резервов, которые бронируются на беспроцентном (как правило) счете коммерческих банков в центральном банке. Нормы обязательных резервов варьируются центральным банком в соответствии с проводимой денежно-кредит­ной политикой. Желая ограничить кредитную экспансию банков, центральный банк повышает норму обязательных резервов с целью сокращения кредитоспособности банков в осуществлении активных операций и проведения дефляционной политики, понижением норм обязательных резервов способствует расширению кредитования и усилению инфляционных тенденций.

Поэтому посредством изменения норм обязательных резервов центральный банк может влиять на экономическую ситуацию в желаемом для него направлении. По эффективности воздействия политика норм обязательных резервов уступает операциям на от­крытом рынке, но ее воздействие на коммерческие банки наиболее ощутимо. При этом в зависимости от величины депозитов цент­ральный банк рассчитывает предельную величину изменения норм обязательных резервов, ниже которой имеет место повышение бан­ковской ликвидности, а выше — ее снижение.

С помощью политики минимальных резервных требований цен­тральный банк пытается регулировать кредитные возможности коммерческих банков. Это обусловлено способностью расширять предложение кредита коммерческими банками, определяемое воз­можностью создания ими дополнительных платежных средств. Так, если клиент банка вносит на свой контокоррентный счет (счет физического лица в банковском учреждении) определенную сумму наличных денег, то для него такая операция является лишь изменением формы его активов. Фактически клиент меняет свои наличные деньги на вклад в банке, которым (вкладом) он может

распорядиться в любой момент и на его полную сумму. В резуль­тате такой операции в небанковском секторе (экономике или у населения) денежная масса останется прежней. Но одновременно в системе коммерческих банков происходит создание так называе­мых “бухгалтерских денег”, в результате чего баланс банка, веду­щего счет данного клиента, увеличивается.

В банковской практике этот феномен получил название “пассивное создание расчетных денег”. Снятие наличных денег со счета, соответственно, имеет обратное воздействие.

Из банковской практики известно, что клиенты одновременно не изымают все свои средства с вкладов. Поэтому налично-денеж­ные резервы в банке могут быть относительно невелики и ему необходимо поддерживать небольшую кассовую наличность. Но поскольку клиенты постоянно вносят на вклад наличные деньги, то увеличивается ликвидность банка (способность банка своевре­менно погашать свои обязательства в денежной форме) и, соответ­ственно, банк в состоянии расширить объем своего кредита.

Хранение части активов коммерческих банков в виде обяза­тельных резервов на беспроцентных счетах центрального банка объясняется необходимостью контроля со стороны последнего за способностью коммерческих банков кредитовать своих клиентов. В данном случае центральный банк стремится предотвратить из­быток или недостаток банковского кредита и тем самым оказать необходимое воздействие на колебания деловой активности. Обя­зательные резервы, являющиеся для коммерческих банков акти­вами, отражаются в пассиве центрального банка. Если последний намерен увеличить денежную массу, то ему необходимо умень­шить норму обязательных резервов. Это расширит возможности коммерческих банков в создании новых денег путем кредитования своих клиентов.

Нормы обязательных резервов определяются по различным категориям привлеченных и размещенных средств. Устанавливая минимальные резервные требования на привлеченные ресурсы, центральный банк преследует цель заставить коммерческие банки избирательно привлекать средства и в первую очередь те, по ко­торым размер резервов ниже или совсем не устанавливается. Как правило, по привлеченным краткосрочным ресурсам норма обя­зательных резервов ниже, чем по средствам до востребования, а среднесрочные и долгосрочные ресурсы освобождаются от отчис­лений. Установление обязательных резервов по пассивным опера­циям ведет к сокращению предоставляемых банком кредитов, и поэтому ресурсы удорожаются, если банк не намерен сократить общий объем операций.

Результатом этого является рост взимае­мых по активным операциям процентных ставок и сокращение

кредитов. В свою очередь, обязательные резервы на некоторые виды активных операций непосредственно способствуют росту про­центных ставок по ним и соответственно уменьшению их объема. Отсюда ясно, что нормы обязательных резервов по привлеченным средствам или выданным кредитам способствуют уменьшению доходов банка, который в данном случае будет стремиться ком­пенсировать упущенную выгоду путем снижения процентов, вып­лачиваемых по привлеченным средствам, либо путем повышения процентов по кредитам.

Размеры обязательных резервов колеблются в зависимости от экономической политики государства. Например, в США коммер­ческие банки обязаны депонировать в Федеральный резервный банк средства пропорционально привлеченным депозитам до вос­требования и на срок. Базой для определения обязательных резервов служит сумма депозитов до востребования за вычетом средств на инкассо и повторно размещенных депозитов до востребования в местных банках. Эта разница называется чистыми депозитами до востребования. Норма обязательных резервов зависит от классификации банка, размера и вида депозитов. Эта норма определяется Советом управляющих Федеральной резервной системы в пределах лимитов, установленных Конгрессом США. Во Франции центральный банк определяет размер обязательных резервов по видам операций и в размерах, установленных Национальным кредитным советом.

Минимальные резервные требования как метод денежного ре­гулирования впервые были введены в США в 1913 г. при создании Федеральной резервной системы (ФРС). В настоящее время этот метод получил значительное распространение, что связано, во- первых, с удобством маневрирования, поскольку допускается воз­можность сужения или расширения воздействия на объект регу­лирования, во-вторых, “относительной” мягкостью воздействия на денежное обращение, определяемой близостью к косвенным ме­тодам регулирования.

“Классическая” схема резервных требований предусматривает размещение в центральном банке депозитов в определенном коли­чественном соотношении к различным видам банковских обяза­тельств в среднем за определенный период.

Например, такая схе­ма характерна для США, Японии, Франции и Канады. В других государствах, в частности, в Голландии и Англии, процедура ус­реднения отсутствует. В большинстве развитых государств расчетный период выполнения резервных требований составляет один месяц, хотя есть и исключения, например в США, этот период составляет две недели, в Канаде расчетный период разбит на два полумесячных периода.

Первоначально минимальные резервные требования использо­вались для поддержания пропорций между привлеченными и соб­ственными средствами. В отдельных государствах (ФРГ и Японии с начала 70-х гг., в Испании с конца 70-х гг. XX столетия) резерв­ные требования рассматривались, в первую очередь, как метод воз­действия на ликвидность банковской системы. В настоящее время прослеживается тенденция использовать резервные требования как метод, позволяющий решать стратегические денежно-кредитные за­дачи и создавать условия для использования более тонких инстру­ментов регулирования денежного обращения. Так, в Японии нали­чие возможности маневрировать нормой резервных требований по депозитам нерезидентов позволяет использовать их как инструмент воздействия на валютный курс. Хотя в целом резервные требования все больше рассматриваются как метод долгосрочной стратегии, тем не менее они продолжают оставаться одной из основных мер в общей системе регулирования центрального банка.

Обязательные резервы, которые коммерческие банки обязаны помещать в центральный банк в качестве гарантии своих обяза­тельств, могут храниться как на беспроцентных счетах централь­ного банка, так и по ним может выплачиваться определенный процент. Это зависит от того, какую денежно-кредитную полити­ку проводит центральный банк в тот или иной период времени. Выполнение резервных требований уменьшает ресурсы, находя­щиеся в распоряжении коммерческих банков, увеличивает сто­имость привлечения средств, необходимых для предоставления требуемого объема кредитов, определяет распределение банковс­ких средств на реально используемые и резервные или ведет к изменению структуры банковских ресурсов.

Минимальные резервные требования по своему характеру яв­ляются относительно жестким методом, хотя по воздействию они ближе к косвенным формам вмешательства, основанным на дей­ствии рыночного механизма. Данный метод регулирования денеж­ного обращения влияет на характер выполнения деньгами своих функций, связанный с объемом реально используемых банковских кредитов и мерами центрального банка по изменению объемов или темпов роста денежной массы в обращении. Причем ответная реакция денежного обращения на применение минимальных резервных требований зависит от соотношения спроса и предло­жения на кредитные ресурсы. Так, при повышении минимальных резервных требований реальное сокращение депозитной части денежного обращения может произойти только в случае отсут­ствия свободных кредитных ресурсов. В противном случае повы­шение резервных требований ведет лишь к сужению потенциального объема банковских кредитов.

В стабильной экономике изменение норм обязательных резер­вов оказывает количественный эффект на банковскую ликвидность и через ее на активность банков в целом путем уменьшения или увеличения массы потенциальных кредитных вложений. Варьи­рование ставкой обязательных резервов воздействует на изменение объема рефинансирования. В свою очередь, данное изменение обус­ловливает движение процентных ставок денежно-кредитного рын­ка и тем самым определяет цену кредитов для заемщиков. В то же время изменение норм обязательных резервов происходит через различные промежутки времени, что существенно затрудняет про­гнозирование поведения коммерческих банков. Это затруднение дополняется еще тем, что в большинстве стран нормы обязатель­ных резервов дифференцируются в зависимости от видов депози­тов (до востребования или срочные). Поэтому разница норм на депозиты до востребования и срочные порождает тенденцию к за­мене одной категории депозитов на другую в благоприятном на­правлении для коммерческого банка, но не выгодном для эконо­мики в целом. Любой коммерческий банк, не предоставивший в установленный срок минимальную сумму обязательных резервов, должен выплатить центральному банку проценты за просрочку, хотя нормы обязательных резервов, блокированные на текущих счетах в центральном банке, образуют, как правило, невознаг- раждаемую часть активов коммерческих банков.

Большое значение в практике минимальных резервных требова­ний имеет возможность зачета (переноса) избытка или дефицита обязательных резервов с текущего периода на следующий. Данная мера увеличивает гибкость воздействия со стороны центрального банка на состояние денежного обращения. Например, такое условие включено в схему резервных требований в США и Франции.

При использовании метода минимальных резервных требова­ний всегда учитывают различия в соотношении между расчетным периодом и периодом хранения, поскольку резервные требования, как правило, выполняются на основе расчетного периода в прошлом; проблема состоит в величине используемого временного интервала между расчетным периодом и периодом хранения. В частности, чем больше этот интервал, тем меньше связь реальной величины обязательных резервов с состоянием кредитной сферы в данный момент и поэтому тем меньше будет эффективность регу­лирующих мер и результатов их применения (особенно в краткос­рочном периоде). Неслучайно в большинстве государств интервал между расчетным периодом и периодом хранения составляет две недели.

Длительное использование метода минимальных резервных требований имеет ряд последствий для банковской системы, обус­

ловленных ее способностью реагировать на любое внешнее воздей­ствие. К таким последствиям можно отнести, во-первых, повыше­ние конкурентоспособности тех банковских учреждений, по отношению к которым по той или иной причине резервные требо­вания не применяются в течение определенного времени, во-вторых, развитие тех традиционных операций и появление новых, которые не приводят к увеличению величины необходимых резервов. Эти последствия могут иметь огромное значение для перспектив развития банковской системы. Так, общей реакцией для банковс­ких систем большинства стран на применение центральным банком резервных требований явилось увеличение использования банками ценных бумаг. В США применение метода резервных требований стимулировало рост евродолларовых операций, не попавших под влияния этого метода.

Центральные банки пытаются снизить влияние побочных по­следствий использования минимальных резервных требований. Это они могут достичь путем введения более универсальных резервных требований, снижения уровня резервных требований и применения компенсационных мер за их хранение, устранения условий для обхода резервных требований либо уменьшения за­интересованности в их обходе путем расширения категорий кредитных учреждений, на которые они распространяются, унификации норм обязательных резервов по отдельным статьям пассивов.

Нормы обязательных резервов дифференцируются в зависимости от состава банковских ресурсов (текущие депозиты, срочные депозиты) и представляет собой средство побуждения банков к консолидации их ресурсов в той мере, в какой нормы, применяемые к текущим вкладам (вкладам до востребования), оказываются более высокими, чем применяемые к срочным депозитам. Манипулирование обязательными резервами используется центральным банком для воздействия на изменение уровня процентных ставок, особенно, когда задачи внутренней денежно-кредитной политики не совпадают с задачами внешней денежно-кредитной политики. Так, эффект повышения ставки денежного рынка, ограничивающий утечку иностранной валюты и защищающий национальную валюту, можно компенсировать смягчением требований обязательных резервов, направленным на поддержание цены кредита на уровне, соответствующем целям политики поддержания экономической активности. Цонижение же процентной ставки на денежном рынке с целью противодействия массовому притоку капиталов и вместе с тем ужесточением условий предоставления банками кредитов может быть связано с повышением норм обязательных резервов. Если возникает

необходимость повышения процентных ставок на банковские кредиты без их существенного повышения на денежно-кредитном рынке из опасения вызвать прилив иностранного капитала и тем самым повысить валютный курс, достаточно одновременно повысить норму обязательных резервов, а при необходимости установить чрезвычайно высокие нормы обязательных резервов на вклады нерезидентов.

Большое значение для повышения действенности минималь­ных резервных требований имеет решение вопроса о том, какие виды банковских ресурсов подпадают под понятие резервов. В частности, первоначально выполнение резервных требований дос­тигалось с помощью более широкой части банковских ресурсов, относимых к ликвидным. Поскольку по мере развития денежно- кредитного рынка произошла модификация содержания ликвид­ности, то последняя стала определяться не столько сроком требо­ваний и обязательств, сколько возможностью их реализации на рынке в зависимости от состояния рыночной конъюнктуры. В этих условиях резервные требования стали выполняться прежде всего требованиями по отношению к центральному банку (резервными депозитами на счетах центрального банка, ценными бумагами цен­трального банка). Изменению трактовки понятия норм обязатель­ных резервов способствовало распространение практики регулиро­вания динамики денежной массы, в основе которой находится, как правило, показатель резервных депозитов центрального банка. Это связано с тем, что между денежной массой и резервными депозитами центрального банка существует более тесная связь, чем между денежной массой и денежными агрегатами.

В большинстве стран мира коммерческие банки обязаны хра­нить в центральном банке резерв против своих депозитных обяза­тельств. При этом банковское законодательство определяет верх­нюю и нижнюю границы резервных требований, в пределах кото­рых центральный банк устанавливает фактически действующие нормы в соответствии с состоянием кредитного рынка и задачами текущей денежно-кредитной политики. Наиболее высокие суммы резервных требований установлены для банков США и Германии. Так, в конце XX столетия в США минимальные нормы обязатель­ных резервов, установленные ФРС, составляли 3 % по счетам до востребования и другим трансакционным счетам (до 41,5 млн дол­ларов), 12 % — по счетам с более высокой суммой; 3 % — по неперсональным срочным счетам сроком до 1,5 лет. При этом отношение кассовой наличности и остатков на банковских резерв­ных счетах в центральном банке к сумме активов коммерческих банков составляло 7,28 %. В Германии минимальные нормы обя­зательных резервов, установленные центральным банком, состав­

ляли по депозитам до востребования 6,6 % — до 10 млн марок; 9,9 % — от 10 до 100 млн марок; 12,1 % — выше 103 млн марок; по сберегательным вкладам — 4,14 %, по срочным вкладам до 4 лет — 4,95 %. Соответственно, отношение кассовой наличности и остатков на банковских резервных счетах в центральном банке к сумме активов коммерческих банков равно 4,02 % .

В мировой банковской практике проводится постоянная рабо­та по совершенствованию механизма функционирования резервных требований с целью получения с их помощью более весомых результатов в области регулирования денежного обращения, в частности:

• расширяется круг учреждений, охватываемых резервными требованиями;

• повышается гибкость и маневренность схем резервных тре­бований;

• формируются тенденции к универсализации схем резервных требований, устраняющих возможность получения односторонних преимуществ каким-либо участником денежно-кредитного рынка в ходе выполнения резервных требований;

• снижается средний уровень резервных требований и осу­ществляется частичная компенсация (посредством выплаты про­центов по привлекаемым обязательным резервам);

• повышается действенность технических условий примене­ния резервных требований в русле специфики современных мер регулирования со стороны центрального банка.

Однако в последнее время прослеживается общая тенденция к отходу от активного использования резервных требований центральными банками в качестве регулирующего инструмента. Несомненным является положение о жесткости этого инструмента макроэкономического регулирования, поскольку механизм обя­зательного резервирования не допускает отклонений и предпола­гает строгое выполнение установленных норм. Влияние данного механизма на денежное обращение носит прямой, непосредствен­ный характер. Действие же прямого механизма денежно-кредит­ного регулирования несет в себе дестабилизирующий фактор. Поэтому инструмент минимальных резервных требований не мо­жет и не должен быть основным в регулировании денежно-кре­дитных отношений, и его применение требует большой осторож­ности.

Отказ от активного использования политики минимальных резервных требований обусловлен наличием у них таких специ­фических свойств, как негибкость и неспособность из-за своего дестабилизирующего влияния оперативно воздействовать на рынок ссудных капиталов. Неспособность резервных требований опера-

гивно воздействовать на рынок ссудных капиталов обусловлена резкими изменениями в объеме “работающих” активов банка- Это обусловлено динамикой обязательного резервирования, что опре­деляет возможность расширения деятельности коммерческого банка, а также его финансовое состояние. Отмеченная выше неспособ­ность резервных требований быстро влиять на рынок ссудных капиталов связана также с существующими в ряде стран ограни­чениями возможностей использовать данный инструмент денеж­но-кредитного регулирования по собственному усмотрению цент­рального банка и необходимостью получения одобрения прави­тельства. Это замедляет принятие решений. Такие ограничения существуют, например, в Англии, Японии, Голландии и во Фран­ции. В ряде государств, как в России, США, Германии, Беларуси для изменения норм обязательного резервирования одобрения правительства не требуется.

Как сильный фактор регулирования денежного предложения, имеющий прежде всего прямой характер своего действия, мини­мальные обязательные резервы коммерческих банков относятся к мерам долгосрочного воздействия, т.е. к мерам, которые не подле­жат частым изменениям. Хотя по своей природе минимальные ре­зервные требования не предназначены для оперативного воздей­ствия на денежную массу, тем не менее они в целом являются важным фактором регулирования денежного предложения, поскольку в силу своих особенностей (жесткости воздействия) способны дать результаты в достаточно короткие сроки. Вывод о быстром воздействии на денежную массу изменений минималь­ных резервных требований сделан в работах М. Фридмена, А. Шварца и Ф. Кейгена, в которых ими исследована зависимость денежного предложения от количества денег повышенной силы (термин “деньги повышенной силы” был введен М. Фридменом с целью выявления роли различных компонентов денежной мас­сы. — В.Т.), от соотношения наличных денег, находящихся у частного сектора, и общей денежной массы, а также от отношения резервов денежно-кредитной системы к общей вели­чине вкладов.

Сами по себе минимальные резервные требования или нормы обязательных резервов существенно не воздействуют на денежную массу, но когда вторичный рынок (рынок ценных бумаг) не раз­вит, и использование учетной ставки центрального банка являет­ся ограниченным, то последний может воздействовать на умень­шение денежной массы преимущественно за счет увеличения уровня резервных требований. Другими словами, при слабом использова­нии операций на открытом рынке и рефинансирования (учетной ставки ЦБ) основной упор в денежно-кредитном регулировании

делается на политику минимальных резервных требований. Это делается несмотря на то, что последние по своей природе не пред­назначены для оперативного воздействия на денежную массу. Ми­нимальные резервные требования являются прежде всего важным инструментом регулирования предложения кредита, так как в силу своего относительно жесткого воздействия способны дать быстрые результаты. Но как мощный фактор регулирования предложения денег, имеющий прямой характер действия, минимальные резерв­ные требования являются мерами долгосрочного воздействия и поэтому не подлежат частым изменениям.

14.4.

<< | >>
Источник: Тарасов В. И.. Деньги, кредит, банки: Учебное пособие. — Мн.:,2003.- 512 с.. 2003

Еще по теме ОСОБЕННОСТИ ПРОВЕДЕНИЯ ЦЕНТРАЛЬНЫМ БАНКОМ ПОЛИТИКИ МИНИМАЛЬНЫХ РЕЗЕРВНЫХ ТРЕБОВАНИЙ:

  1. 7. Инструменты денежно-кредитной политики и операции Европейской системы центральных банков
  2.   7.2.Денежно-кредитная политика.\r\n Методы денежно-кредитного регулирования
  3. 9.1. Назначение , статус и основы организации Центрального банка
  4. Активы коммерческого банка
  5. РЕГУЛИРОВАНИЕ ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ КАК ЧАСТЬ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ ШСУДАРСТВА
  6. Операции коммерческих банков
  7. РЕГУЛИРОВАНИЕ ЦЕНТРАЛЬНЫМ БАНКОМ ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ
  8. ОСОБЕННОСТИ ПРОВЕДЕНИЯ ЦЕНТРАЛЬНЫМ БАНКОМ ПОЛИТИКИ МИНИМАЛЬНЫХ РЕЗЕРВНЫХ ТРЕБОВАНИЙ
  9. ПРОВЕДЕНИЕ ЦЕНТРАЛЬНЫМ БАНКОМ ОПЕРАЦИЙ НА ОТКРЫТОМ РЫНКЕ
  10. ТЕМА №24. Особенности и значение денежно-кредитной политики Центрального банка
  11. Лекция 10. Коммерческие банки и их деятельность
  12. 17.6. Европейский Центральный банк: задачи, направления деятельности
  13. 13.1. Роль Центрального банка Российской Федерации
  14. 7.3 Функции Банка России. Виды денежно-кредитной политики, инструменты и методы ее проведения
  15. § 2.1. ОСОБЕННОСТИ ПРАВОВОГО ПОЛОЖЕНИЯМ ФУНКЦИЙ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -