§ 6. Французская система эмиссии.
§ 6. Переходя к рассмотрению отдельных моментов, которые регулируют операционную деятельность „Banque de France", остановимся раньше всего на его эмиссионном праве. В области выпуска банковых билетов Французский банк усвоил совершенно иной принцип, чем Английский банк и прочие крупные эмиссионные банки Европы, а именно принцип, по которому сумма выпускаемых банкнот не ставится в зависимость от наличности золотых запасов банка.
Банк обязан лишь беспрепятственно обменивать свои билеты на металл. В первые десятилетия существования „Banque de France" не существовало никаких правил об ограничении его эмиссии. Позднее считалось, что сумма выпускаемых банкнот не должна превышать собственные капиталы банка (fonds social). Первое ограничение в области выпуска банкнот Французского банка было установлено 15 марта 1848 г. путем фиксирования максимума, до которого может быть доведена эмиссия банкнот, в 350 миллионов франков. Уста
новление максимума сопровождалось в 1848 году приданием банкноте Французского банка „обязательного курса", то-есть признанием ее законным платежным средством. В 1850 г. этот обязательный курс был отменен, а вместе с ним отпал и максимум, установленный для эмиссии банкнот. Обязательный курс был затем снова восстановлен в 1870 г. и вновь был установлен в законодательном порядке максимум для эмиссии банкнот. С 1870 г. этот максимум, или контингент эмиссии, повышался следующим образом. Он составлял ]):
а накануне войны 1914 г. этот максимум составлял 6,8 миллиардов франков. Затем, начиная с 1914 г., контингент эмиссии повышался так:
Отсутствие специального закона, который требовал бы обеспечения выпускаемых билетов металлом, делает фран-
!) Данные взяты у G. Obst.
Banken und Bankpolitlk. L. 1909, стр. 177"Schwalenberg, цит. кн. стр. 6—7, A. Revai. Die ausiandischen Wechselkurse n Frankreich seit 1914. M. 1925, стр. 81, „Есоп. Frar.f", от 13 февр. 1926 гфонд и увеличивал его по мере выпуска банкнот. Доводы в пользу преимуществ французской системы перед английской обычно усматриваются в том, что Англия неоднократно прибегала к отмене эмиссионного закона, регулирующего выпуск банкнот, а Английский банк не раз оказывался в критическом положении, из которого его выручал, между прочим, Французский банк, между тем, как этот последний таких трудностей не переживал76). Но при этом упускается из виду то обстоятельство, что Французский банк обладал металлическим фондом, превышавшим металлический фонд Английского банка и значительно превышавшим тот минимум, который требовался банку для беспрепятственного размена билетов на металл и для регулирования расчетов с заграницей. Преимущества „Banque de France" могли основываться, поэтому, как раз на этом большом металлическом фонде, а не на его большей свободе в области эмиссии.
Из других положений, регулирующих работу „Banque de France", отметим особенность в его учетной операции,
которая заключается в том, что банк, как правило, принимает к учету векселя не менее, чем с тремя подписями. В отдельных случаях допускается, однако, учет векселей с двумя подписями.
Наконец, надо отметить, что „Banque de France“ имеет большое число филиалов. Число этих филиалов около 1920 г. превышало 600 единиц77).