Эволюция металлического денежного стандарт

Обратимся к эволюции металлического денежного стандарта, т.е. к этапу развития денежного обращения, когда золото и серебро, необходимые для нормального денежного обращения, постепенно стали вытесняться из него.

С развитием товарного хозяйства и международного обмена потребность в золотом металле естественно возрастала. Золото было необходимо для внутренних и международных сделок, новые добыча и чеканка его обеспечивали потребности развития экономики. Поступление золота было необходимо и для восполнения монетарного запаса, стершегося в процессе обращения. При недостаточном притоке золота (серебра) денежное предложение сокращалось, повышалась цена на монетное золото и серебро, а цены других товаров постепенно снижались. Последнее обстоятельство сокращало прибыли предпринимателей, что порождало новую постоянную потребность в притоке золота или серебра. Между тем затраты на добычу и чеканку благородных металлов измеряются 0,5-1,5% валового внутреннего продукта страны, и попытка их сокращения может при определенных условиях нарушить равновесие в экономике.

Золото и серебро сами по себе не приносят процентного дохода; они не могут самовозрастать, подобно капитальной стоимости, находящейся в процессе оборота. Увеличить же скорость оборота металлических денег крайне затруднительно, поскольку сопряжено с высокими трансакционными издержками, также снижающими эффективность использования имеющихся ресурсов.

В период Первой мировой войны золото исключалось из внутреннего денежного оборота. В 1922 г. Генуэзская конференция закрепила систему золотовалютного стандарта. Доллар и фунт стерлингов были признаны эквивалентами золота и введены в международный оборот. По свидетельству М. Пебро, с 1935 по 1936 г. «страны золотого блока по очереди безропотно покоряются необходимости пускать в плава-

31

Часть I.

ние свою валюту». В этот период происходит практический отказ от обратимости валют всех развитых стран. Позднее, в 1944 г., в Бреттон-Вудсе (США) было признано существование послевоенной валютной системы. Большая часть государств наряду с золотом принимают к обращению доллары, которые связывают все валюты с золотом. Однако для стран Британского Содружества роль резервного средства играет фунт стерлингов, равно как для зоны франка - французский франк.

Стерлинговый блок был образован Британией, Египтом, Ираком, Португалией. Блок поддерживал твердый курс национальных валют по отношению к фунту стерлингов. Долларовый блок был образован в 1933 г. США, Канадой и Латинской Америкой. Главным представителем золотого блока являлась Франция. После Первой мировой войны на базе этих блоков были созданы соответственно стерлинговая, долларовая зоны, зона франка, зона гульдена, зона эскудо, зона лиры и зона песеты.

Для повышения международной ликвидности Совет управляющих Международного валютного фонда утвердил специальные права заимствования - эмитируемые платежные средства для регулирования сальдо платежных балансов, пополнения международных резервов, соизмерения стоимости валют. Учрежденные в 1968 г. СДР позволяли США в случае дефицита платежного баланса заимствовать эти средства, гарантированные золотом, у МВФ.

В 1979 г. появилась новая региональная международная денежная единица - ЭКЮ. Ее появление было обусловлено развитием западноевропейской валютной интеграции и реальным противостоянием доллару. Эмиссию ЭКЮ также обеспечили золотом, долларами и национальными валютами. Она осуществлялась в безналичном порядке, в виде записей на счетах Центральных банков стран Европейского фонда валютного сотрудничества. Стоимость ЭКЮ определялась методом «корзины» стран ЕЭС, где удельный вес страны зависит от доли ВНП в товарообороте.

В широком смысле ЭКЮ - счетная единица, средство межгосударственных расходов по валютным интервенциям, база для выражения паритетов валют, регулятор отклонений рыночных курсов валют.

Золотой стандарт в подавляющем большинстве государств просуществовал до первой мировой войны. В оборот были выпущены за-

32

Глава 2. Денежное обращение и денежная система

менители золота и серебра - неразменные на металл банкноты и разменная монета. В обращении появились денежные средства, не обладающие собственной товарной или внутренней стоимостью. Стало возможным использование других денежных суррогатов, выполнявших роль платежных средств. Впоследствии размен банкнот на золото был восстановлен, но пропорции обмена, как и виды бумажных денежных знаков, сохранили существенные пострановые различия. Банкнотные деньги вместе с депозитными орудиями обращения создали платежные средства, которые больше приспособлены к потребностям товарооборота и движению ссудного и фиктивного капитала.