<<
>>

Денежные агрегаты в других странах

В Великобритании измеряют денежные агрегаты М,, М2 и М3. Денежный агрегат ML образуют банкноты, монеты в обращении и вклады до востребования частных вкладчиков на текущих счетах, что соответствует трансакционному подходу к определению денег.

Реже применяется денежный агрегат М2. В него включаются: часть М,, не приносящая процентов, а также срочные депозиты частных вкладчиков в Великобритании сроком менее месяца и с сальдо по счетам, открытым в денежном секторе, не больше 100 000 ф. ст., включая все депозитные счета как в банках, так и в учетных домах.

Более широкий агрегат М3 включает все депозиты в денежном секторе, открытые частным сектором экономики, а также стоимость депозитов в иностранных валютах, открытых в Великобритании для резидентов страны. При этом депозиты частных вкладчиков включают счета предприятий (фирм) и частных лиц, но в них не включаются счета учреждений центрального и местных правительств и национализированных отраслей.

Во Франции Центральный банк (Банк Франции) акцентирует внимание на собственном денежном агрегате М2, измеренном во франках. Французский М2 состоит из наличных денег, текущих счетов и «сберегательных счетов, находящихся в поле зрения», аналогичных сберегательным счетам на сберегательной книжке в США.

Центральный банк Германии - DeutscheBundesbank- отслеживает Динамику немецкого варианта показателя М3, измеренного в немецких марках и состоящего из наличных денег, «сберегательных счетов, находящихся в поле зрения», срочных депозитов со сроками погашения

49

Часть I. Основные функции и формы денег

до 4 лет и «сберегательных депозитов с установленным извещением», аналогичных сберегательным депозитам с выпиской в США.

Банк Японии недавно провел тщательный анализ «расширенного» показателя денежной массы, измеренной в иенах. Этот показатель денежной массы является суммой японского варианта денежного агрегата М2 (наличные деньги плюс все депозиты - до востребования, срочные и сберегательные) и депозитных сертификатов.

Панк России учитывает различие подходов к группировке агрегатов денежной массы в других странах. Однако имеются и общие подходы, что нельзя не принимать во внимание при группировке ликвидных активов в Российской Федерации.

Специалисты отмечают, что традиционно приводимая американская классификация денежных агрегатов не отражает реальную ситуацию с денежным обращением. В действительности денежная масса должна определять состояние денежного обращения в стране, по которому можно судить о проводимой монетарной политике. Но поскольку основная часть долларовой массы не подвержена регулированию со стороны властей, состояние денежных агрегатов отражает лишь структуру долларовых активов в международной экономике.

В денежных агрегатах России сегодня принято выделять следующие.

Агрегат М0 - наличные деньги.

Агрегат М, - агрегат М0 + расчетные счета, текущие доходные счета бюджета, счета общественных организаций, чековые счета, а также аккредитивы и депозиты до востребования в Сбербанке.

Расчетный счет открывается предприятиям, состоящим на хозяйственном расчете, т.е. тем, кто доходами от своей деятельности покрывает расходы. На расчетный счет зачисляются выручка от реализации товаров, работ и услуг, полученные кредиты. С расчетного счета списываются расходы на покупку товаров, работ, услуг, выдачу наличных денег на заработную плату, погашение кредитов и процентов по ним, платежи налогов в бюджет.

Текущий счет открывается учреждениям и организациям, не имеющим самостоятельных источников дохода (бюджетным организациям). Средства на текущий счет могут поступать только от вышестоящей организации в порядке оплаты сметы расходов данной организации. Средства списываются с текущего счета на те же цели, что и с расчетного счета. По текущему счету не могут проводиться суммы банковских кредитов.

Счета по финансированию централизованных капитальных вложений открываются предприятиям и организациям для финансирования инвестиционных проектов (программ), принятых в централизованном порядке.

На этот счет зачисляются амортизация, отчисления от прибыли, ассигнования из бюджета и централизованные кредиты.

50

Глава 2. Денежное обращение и денежная система

Сберегательные вклады населения имеются двух видов: до востребования и срочные. Средства с вклада до востребования могут быть изъяты из банка в любой момент, проценты по ним низкие. Срочные вклады поступают на определенное время, до истечения которого снять средства со счета нельзя, поэтому проценты по ним высокие. Если клиент все-таки хочет снять свои деньги со срочного вклада до его истечения, то счет закрывается полностью, а проценты начисляются по ставке вклада до востребования.

Средства на чековые счета зачисляются с расчетных счетов при выдаче клиентам лимитированных чековых книжек; бронируются и списываются только по чекам, выписанным из соответствующей лимитированной чековой книжки. Чеками производятся внутригородские расчеты в основном с предприятиями транспорта и связи.

На счетах по аккредитивам бронируются средства с расчетных счетов плательщиков для оплаты промышленных товаров большой стоимости по иногородним расчетам. Аккредитив может быть открыт в банке плательщика или в банке поставщика. В последнем случае на завод-изготовитель выезжает представитель плательщика, который дает приказы банку поставщика на оплату его счетов-фактур с выставленного аккредитива.

Расчеты чеками и аккредитивами неудобны для плательщиков, поскольку требуют бронирования средств на отдельном счете, и привлекательны для поставщиков, поскольку гарантируют им оплату поставленной продукции.

Доходные счета МПС и Минсвязи открываются каждому управлению железных дорог и отделению связи. На эти счета зачисляется вся выручка упомянутых организаций за предоставленные услуги и проданные товары. После зачисления выручка ежедневно перечисляется министерствам, а министерства зачисляют ее на расчетные счета управлений железных дорог и отделений связи. Централизация денежной выручки нужна потому, что оплата услуг проходит или по месту отправления, или по месту приемки груза, а в его транспортировке могут принимать участие несколько железных дорог. Значит, выручку необходимо распределить между всеми железными дорогами, участвовавшими в транспортировке груза, пропорционально объему выполненных работ.

В денежных агрегатах России выделяется специальный агрегат денежная база, который включает в свой состав М0 - наличные деньги в обращении, т.е. банкноты и монеты, находящиеся у населения и в кассах банков, денежные средства коммерческих банков, депонированные в Центральном банке в форме обязательных резервов, и остатки на корреспондентских счетах коммерческих банков в Центральном банке.

Источник: Основы банковской деятельности (Банковское дело) / Под ред. К. Р. Тагир-бекова. М.: ИНФРЛ-М; Издательство «Весь Мир», 2001. С. 50-51.

Агрегат М2- агрегат М, + срочные депозиты населения в сберегательном банке.

Агрегат М3 - агрегат М2 + сертификаты и облигации государственного займа.

Агрегат М4 - агрегат М3 + средства в иностранной валюте физических и юридических лиц.

Согласно отчету Банка России о развитии банковского сектора и банковского надзора за 2003 г., объем депозитов физических лиц в банках Российской Федерации увеличился на 47,1% и к 01.01.2004 г. достиг

51

Часть I. Основные функции и формы денег

1514,4 млрд руб. Имеет место некоторое снижение темпов прироста вкладов населения против 2002 г., когда объем депозитов вырос на 51,9%. Впервые за последние 3 года темпы прироста объема депозитов физических лиц в рублях опережали темпы прироста депозитов физических лиц в иностранной валюте. В результате в 2003 г. доля рублевых вкладов в общей величине депозитов физических лиц выросла с 61,5 до 69,4%.

Денежная база - наиболее «сильные» деньги, поскольку это все деньги, которые контролируются Центральным банком и находятся на его счетах. Денежная база как денежный агрегат широко используется для аналитических целей. Ее структура и динамика с января по октябрь 2002 г. характеризуются данными, приведенными в табл. 2.1.

Как видно из таблицы, наибольший объем в структуре денежной базы занимают наличные деньги в обращении (от 62,19 до 67,78%), наименьший - депозиты банков в Банке России (от 0,16 в начале до 4,56% в конце рассматриваемого периода).

Совокупный объем денежной массы, в том числе и ее прирост, меняется как за счет денежной эмиссии, так и за счет увеличения абсолютных размеров кредитов банков. Для оценки соотношения налично-денежно-го и безналичного денежного оборота используется коэффициент наличности, который определяется делением наличной денежной массы М0 на денежный агрегат М2: K.=MJbAY

Коэффициент наличности позволяет судить о структуре денежной массы, о соотношении с безналичным денежным оборотом, а также о тех факторах, которые влияют на состояние налично-денежного оборота. Отметим, что денежная эмиссия рассчитывается Банком России ежемесячно на основе данных о кассовых оборотах по банковской системе.

Общая сумма наличных денег в обращении по агрегату М0 на 1 января 1999 г. увеличилась по сравнению с 1 января 1998 г. на 57,4 млн руб. (на 43,9%) и составила 187,8 млрд руб. Общий объем денежной массы М2 за 1998 г. возрос на 21%. Наличшле деньги имели наибольший удельный вес (порядка 80%) в общем объеме денежной базы. В результате создавшейся кризисной ситуации в финансово-банковском секторе произошло перераспределение налично-денежных потоков между учреждениями Сбербанка России и другими кредитными организациями в пользу Сбербанка. Пополнение наличности в обороте осуществлялось за счет выпущенных в обращение из резервных фондов денежных средств, а также за счет эмиссии.

52

Глава 2. Денежное обращение и денежная система

Таблица 2.1 Денежная база в широком определении (млрд руб.)

Структура тенежной базы

01.01.1995 г.

01.01.1998 г.

01.01.2000 г.

01.01.2002 г.

01.01.2004 г.

Денежная база

(в широком определении)

61,9

204,9

425,8

928,3

1914,3

В том числе:

- наличные

деньги в обра-

щении с учетом

остатков в кас-

сах кредитных

организаций

(без учета на-

личных в кас-

сах учреждений Банка России)

38,5

137,0

288,6

623,5

1224,7

- корреспон-

дентские счета

кредитных

организаций в Банке России

13,4

31,4

68,9

144,5

304,9

- обязатель-

ные резервы

10,0

36,4

64,6

156,6

267,4

- депозиты

банков в Банке

России

-

0,1

3,7

3,7

87,3

- облигации Банка России

у кредитных

организации

-

-

_

-

-

- обязатель-

ства Банка Рос-

сии по обратно-

му выкупу

ценных бумаг

-

-

-

-

30,1

С января по декабрь 2003 г. доля агрегата М0 в структуре М2 сократилась с 36,0 до 35,5%, при этом общий объем денежной массы М2 увеличился более чем в 1,33 раза, а абсолютные объемы М0 возросли за анализируемый период на 31,28%.

Другим важным коэффициентом при анализе денежной массы является коэффициент К2 = М2/ВВП, или коэффициент монетизации. Ве-

53

Часть I. Основные функции и формы денег

личина этого коэффициента призвана характеризовать относительную обеспеченность оборота платежными средствами.

В России показатель К2 в 1998 г. составил 0,15, что значительно ниже, чем в других странах. Это свидетельствует о высокой скорости оборота денежных средств и жесткой денежно-кредитной политике. Не исключен недостаток денег в обороте, что порождает неплатежи и другие беды в экономике. Исходя из значения этого коэффициента, некоторые экономисты предлагают наращивать денежную массу; монетаристский подход, однако, предполагает, что денежная масса должна расти с постоянной скоростью, соответствующей росту ВВП. В 1998 г. выпуск продукции и услуг базовых отраслей (промышленности, сельского хозяйства, строительства, транспорта, торговли и общественного питания) и объем совокупного ВВП не выросли, а наоборот, сократились по отношению к 1997 г. на 40%, что не позволяло значительно наращивать объем наличной и безналичной денежной эмиссии. В послекризисный период (1999-2002 гг.) ситуация изменилась. В частности, в январе - октябре 2002 г. индекс выпуска продукции и услуг базовых отраслей составил 103,8%, вырос показатель ВВП. Изменилось и значение коэффициента монетизации: с 22,02% на начало октября 2001 г. до 23,6% в сопоставимом периоде 2002 г. и до 21,2% в конце 2003 г.

<< | >>
Источник: Т.Н. Коломиец. Деньги и банки: Учебное пособие. - Томск: Томский государственный университет,2004. - 228 с.. 2004

Еще по теме Денежные агрегаты в других странах:

  1. 1.3. Определение национальной денежной массы. Денежные агрегаты. Статика.
  2. 2. Количество денег в обращении: денежные агрегаты.Количественная теория денег
  3.   ДЕНЕЖНЫЕ АГРЕГАТЫ. ДЕНЬГИ И "ПОЧТИ ДЕНЬГИ"
  4.   3.2. Денежные агрегаты и их характеристика\r\n  
  5. 2.3. Определение национальной денежной массы. Денежные агрегаты Статика.
  6. Денежные агрегаты в других странах
  7. 3.4. Масса денег в обороте. Денежные агрегаты и денежная база.
  8. Денежные агрегаты
  9. Денежная масса и скорость обращения денег
  10. Денежная масса, необходимая для осуществления функций денег. Денежные агрегаты. Денежная база
  11. Направления развития денежно-кредитной политики государства
  12. 1. Сущность, функции и роль денег. Денежная масса и денежные агрегаты, их измерение
  13. Тема 1. Сущность, функции и виды денег. Закон денежного обращения. Денежная масса и денежные агрегаты
  14. Денежные агрегаты
  15. 13.1 Деньги и их функции. Денежные агрегаты. Денежная система
  16. 21. Понятие денежной массы. Агрегаты денежной массы.
  17. 1.2. Денежный оборот и денежное обращение
- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -