ДЕНЕЖНАЯ МАССА И ЕЕ ПОКАЗАТЕЛИ
В денежном обращении постоянно должно быть определенное количество денег или масса денег, опосредующее обмен товаров и услуг. В то же время всегда имеется определенное количество денег, которое в данный момент не всегда участвует в денежном обороте, но является законным платежным средством (деньги на расчетных и других счетах субъектов хозяйствования, а также деньги на счетах населения в банках).
Поэтому масса фактически обращающихся денег всегда меньше количества находящихся в обращении денег на величину денег, находящихся на этих счетах. Но эти деньги постоянно вовлекаются в активный денежный оборот и тем самым влияют на общее количество обращающихся денег.Важнейшим объектом регулирования со стороны центрального банка является количество денег или денежная масса в обращении. Ее объем зависит в первую очередь от эмиссионной политики органов государственной власти. Так, в бывшем СССР, где денежный рынок находился в зачаточном состоянии, денежная масса складывалась главным образом из наличных денег, остатков денежных средств на счетах предприятий и организаций и вкладов населения.
Однако в рыночной экономике денежная масса представляет собой более широкое понятие. В нее включают различные виды счетов до востребования, различные инструменты денежного рынка (чеки, облигации).
С 1991 г. регулирование объема и структуры денежной массы в обращении в РБ осуществляется на основании ежеквартальных прогнозных расчетов изменения денежной массы в обращении, включающей наличные деньги в обращении, денежные средства на счетах и во вкладах юридических лиц и граждан, другие безусловные обязательства банков. Разработка расчетов производится центральным банком страны с учетом складывающейся экономической конъюнктуры в увязке с показателями социального и экономического развития государства. При этом составляются прогнозные расчеты денежных доходов и расходов населения, определяются изменения остатка средств у населения в наличных деньгах и в организованных формах сбережений (вклады, сертификаты, займы, казначейские обязательства). На основании этого исчисляется квота прироста средств у населения (наличные деньги плюс организованные сбережения в процентах к прогнозируемым доходам населения).
Результаты указанных расчетов тщательно анализируются центральным банком с позиции обоснованности максимальных границ изменения денежной массы в обращении в увязке с темпами экономического роста, уровня цен и других показателей. По результатам анализа рассматривается вопрос о размере кредитов, предоставляемых коммерческим банкам, сроках этих кредитов, размере покупки и продажи ценных бумаг. В случае превышения квоты прироста средств у населения центральный банк должен соответственно сокращать объемы кредитования и использовать экономические методы воздействия (изменение норм обязательных резервов, изменение процентных ставок по кредитам).
Понятие денежной массы является базовым для макроэкономического анализа рыночной экономики, поскольку ее чрезмерно быстрое увеличение ведет к росту цен, инфляции, дефициту и, наоборот, при ее быстром сокращении возникают безработица и спад производства. Денежная масса включает в себя наличные деньги в обращении. В нее не включают наличные деньги в кассах банков, поскольку они не поступили в денежный оборот. Денежную массу образуют также банковские депозиты или вклады населения, предприятий, учреждений и организаций. Они включаются в денежную массу из-за их ликвидности. Под ликвидностью понимается степень затрат и быстрота конверсии отдельных форм вкладов и сбережений в деньги как средство обращения и платежа.
Понятие денежной массы конкретизируется с помощью так называемых денежных агрегатов, представляющих собой различные группировки ликвидных активов. Все агрегаты ранжируются по мере уменьшения их ликвидности включаемых в них денежных средств, т.е. происходит постепенное присоединение к более ликвидным средствам мене ликвидным (накапливание).
В РБ следующая методика определения ДМ:
М0- (наличные деньги в обороте), включает деньги на руках у населения и в кассах субъектов хоз-ния;
М1- (денежная масса в узком смысле): М0+ депозиты до востребования населения, субъектов хозяйствования и местных органов управления;
М2- (расширенная денежная масса): М1+срочные депозиты населения, субъектов хозяйствования и местных органов управления;
М3-(общая сумма денежной массы в национальной валюте): М2+ все виды других депозитов;
М4 –(общая сумма денежной массы, включая валюту): М3+ депозиты населения, субъектов хозяйствования и местных органов управления в иностранной валюте.
Анализ ДМ необходим для определения объёмов эмиссии. Политика Цб-ка направлена на создание обоснованных границ изменения ДМ. Например, высокий удельный вес ин.валюты в общей ДМ говорит о неустойчивости нац.валюты.
Денежная база – совокупность наличных денег в обращении и общего объема резервов коммерческих банков, находящихся на счетах в центральном банке. Это деньги центрального банка, обозначаемые как М0. Применяется он для расчета показателей денежной массы. Денежная база может использоваться в качестве источника для создания дополнительной денежной массы в обращении.
Роль денежной базы (ДБ)в создании денежной массы заключается в следующем:
На первом этапе ЦБ путём проведения операций рефинансирования( кредитования КБ) , кредитования правительства и экономики, покупки ин.валюты на рынке создаёт ДБ.
В результате этих операций КБ получают в распоряжение ден .средства , которые они могут использовать на втором этапе для проведения активных операций , где и создаётся ДМ.