Денежная масса. Показатели.

С выпуском денег в обращение связано понятие денежной массы – это находится в распоряжении государства и ЮЛ и ФЛ совокупность наличных и безналичных денежных средств, использует для приобретения товаров и услуг, других платежей во внутренних и международных отношениях.

Денежная масса подлежит измерению и в проведении денежной политики при изменении денежной массы все активы сопоставляются по уровню ликвидности.

Именно ликвидный подход позволяет дать деньгам самое широкое определение, т.к. включает в структуру денежную массу с различной степенью ликвидности активов (банкноты, чек, депозиты и почти деньги).

США дает наиболее полную характеристику денежной массы.

М1 – один из наиболее ликвидных денежных агрегатов: наличные деньги, депозиты до востребования не приносит % прочие чековые депозиты приносящие % (счета NOW, ATS, дорожные чеки, транзакционные счета).

М2 – менее ликвидные компоненты: М2=М1+…сберегательные и срочные депозиты в малых размерах во всех депозитных учреждениях, однодневный РЕПО коммерческих банков (это активы которые возникают при продаже коммерческим банком клиентам ценных бумаг казначейства или федерального агентства при условии выкупа их по более высокой цене на следующий день, т.о. банки привлекают средства на один день и возвращают их с %). Однодневные займы в евродолларах (это однодневные депозиты в зарубежных коммерческих банках и филиалах, т.е. счета открытые в одной из свободно конвертируемой валюте); объединенные средства фондов (взаимные фонды денежного рынка) – предназначены для покупки коммерческих ценных бумаг краткосрочных, векселей с правом выписки чеков крупных размеров, на них н распределяются резервные требования и требования по максимальному размеру % ставки; счета - открываемые банками и сберегательными учреждениями с ограниченными возможностями выписки чеков.

М3=М2+….обращающиеся срочные депозиты крупных размеров (100.000$ и выше) покупаются и продаются без потери доходностей (депозитные и сберегательные сертификаты), срочные соглашения РЕПО, счета юридических лиц во взаимных фондах, срочные займы в евродолларах.

L=М3+…активы над которыми федеральная резервная система не осуществляет контроля, срочные займы в евродолларах небанковских институтов, акцепторные банком векселя и ценные бумаги казначейства.

Структура агрегатов в основном не подвержена регулированию со стороны денежных властей США т.к. фактически были упомянуты активы, которые работают за пределами США.

В РФ денежная масса сужена. В российской практике есть различное толкование структуры агрегатов порой очень спорное. Денежная база включает в себя наличные деньги с учетом остатка средств в кассах кредитных организаций, остатки на счетах обязательных резервов депонируемых кредитными организациями в банке России средства на корреспондентских счетах кредитных организаций и депозиты банков, размещенные в банке России. Вложения кредитных организаций в облигации банка России (ОБР) после 98 года, а также иные обязательства банка России по операциям с кредитными организациями в валюте РФ.

Этот показатель характеризует денежно-кредитные обязательства банка России, который обеспечивает рост денежной массы:

Денежная масса в широком определении на 01.01.07 (млрд. руб.)

Всего: 4.121,6

В том числе:

Наличные 3062,1

Корреспондентские счета 638,1

Обязательные резервы 221,1 (3,5% от депозитных счетов клиентов – застраховать клиентов банка чтоб при банкротстве вернуть)

Депозиты 98,1

Облигации БР 102,2

Средства резервирования по валютным операциям внесенным в банк РФ 0,0

Корреспондентские счета – это аналог избыточных резервов, сумма была бы еще ниже если бы у банка было больше работающих активов.

Депозиты – по этим счетам банк получает проценты которые они открыли

Агрегаты денежной массы:

М0 – наличные деньги в обращении: банкноты и монеты находящиеся в обращении, которые используются в качестве платежных средств.

М2 – рассчитывается как сумма наличных денег + безналичные (М0+бузналичные). В м2 не включаются депозиты в инвалюте, безналичные средства: остатки средств нефинансовых предприятий, индивидуальных предпринимателей, населения, депозитных и иных счетах до востребования (в том числе счета для расчетов с использованием пластиковых карт) и срочных счетах открытых в кредитных организациях в валюте РФ.

Денежная масс М2 (национальное определение) в 2007г. (млрд.руб.)

По состоянию на 01.01.07

Всего: 8.995,8

В том числе

Наличные деньги (М0) 2.785,2

Безналичные средства 6.210,6

М0 и М2 нужны для международных сопоставлений, для того чтобы определить:

Коэффициент наличности: до 2006г. Примерно составил 30%по , а по примерно 80%.