Изменения, вносимые в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг».
Данные изменения направлены на правовое регулирование процесса секьюритизации финансовых активов посредством эмиссии облигаций.
Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» дополняется новой главой 3, целиком посвященной регулированию деятельности специализированного финансового общества, в том числе осуществления эмиссии облигаций, обеспеченных залогом прав (требований) по денежным обязательствам (денежных требований) и (или) ценных бумаг.
В частности, Законопроектом устанавливается специальная правоспособность специализированного финансового общества. В связи с этим предметом деятельности такого общества может быть только приобретение прав (требований) по обязательствам и (или) ценных бумаг, осуществление эмиссии облигаций, исполнение обязательств по которым обеспечивается за счет указанных прав (требований) и (или) ценных бумаг, а также осуществление иных сделок, которые носят вспомогательный характер по отношению к приобретению прав (требований) и осуществлению эмиссии указанных облигаций. С целью исключения возможности появления у специализированного финансового общества кредиторов, имеющих приоритетные требования по отношению к требованиям владельцев облигаций, в Законопроект включена норма, запрещающая данным организациям заключать трудовые договоры.
Специализированное финансовое общество будет создаваться в форме акционерного общества или общества с ограниченной ответственностью. В то же время, учитывая цели, для достижения которых создается данное юридическое лицо, Законопроектом исключаются либо ограничиваются в действии ряд норм Федерального закона «Об акционерных обществах» и Федерального закона «Об обществах с ограниченной ответственностью»:
• установлено, что указанное общество не вправе принимать решение об уменьшении своего уставного капитала, в том числе путем приобретения части размещенных им акций;
- предусмотрено, что такие общества не имеют совета директоров (наблюдательного совета) и коллегиального исполнительного органа, а полномочия единоличного исполнительного органа передаются управляющей компании;
- предусмотрено исключение для данного вида обществ из правил корпоративного законодательства о приобретении и выкупе акционерным обществом размещенных акций, а также о порядке совершения крупных сделок и сделок с заинтересованностью;
- введен запрет на добровольную реорганизацию специализированного финансового общества, а также предусмотрен особый порядок его добровольной ликвидации.
Законопроектом также устанавливаются специальные требования для выпуска специализированным финансовым обществом облигаций, а именно:
- установлено, что денежные требования, залогом которых обеспечивается исполнение обязательств по облигациям, приобретаются обществом на основании договора финансирования под уступку денежного требования. При этом исполнение обязательств по облигациям специализированного финансового общества может обеспечиваться залогом существующих и (или) будущих денежных требований (в том числе денежных требований, основания для которых возникнут в будущем), состоящих из известных или предполагаемых доходов либо денежных поступлений, получение которых вытекает из условий уже заключенных договоров или на основании федеральных законов и иных правовых актов Российской Федерации, подтверждающих будущее получение денежных средств;
- закреплено, что номинальная стоимость всех выпущенных обществом облигаций не должна превышать более чем в 20 раз размер уставного капитала этого общества;
- предусмотрены специальные требования к содержанию проспекта облигаций такого общества (максимальный размер расходов специализированного финансового общества, исчерпывающий перечень таких расходов, сведения о юридических лицах, являвшихся кредиторами в отношении прав (требований), залогом которых обеспечивается исполнение обязательств по облигациями, и др.).
Законопроектом устанавливается, что ипотечный агент также является специализированным финансовым обществом.
Однако выпуск облигаций с ипотечным покрытием обладает рядом отличий по сравнению с облигациями, эмиссию которых осуществляют специализированные финансовые общества, не являющиеся ипотечными агентами. В связи с этим Законопроектом определено, что порядок выпуска облигаций с ипотечным покрытием устанавливается иным законодательством (Федеральным законом «Об ипотечных ценных бумагах»). Кроме того, Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» дополняется нормами о субординировании выпусков облигаций (возможность осуществления эмиссии облигаций двух или более выпусков с установлением разной очередности исполнения обязательств по таким выпускам).С целью защиты прав инвесторов, которые не обладают достаточной квалификацией для оценки рисков по финансовым инструментам, в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» также вводится понятие облигаций с повышенным риском и устанавливается, что такие облигации предназначены только для квалифицированных инвесторов.